LS일렉트릭이 최근 발표한 미국 빅테크 기업 데이터센터 배전시스템 공급계약은 기업의 글로벌 입지를 한층 강화하는 중요한 전환점이 되고 있습니다.
공시된 공급 규모는 1,625억원이지만, 여기에 동일 프로젝트를 위해 이미 수주한 약 900억원 규모의 물량까지 더하면 총 2,500억원에 달하는 대형 계약입니다.
특히 주목할 만한 점은 이 계약의 영업이익률이 15%를 상회한다는 사실로, 이는 LS일렉트릭의 기술력과 원가 경쟁력이 글로벌 시장에서도 인정받고 있음을 명확히 보여줍니다.
이번 수주는 단순한 일회성 계약이 아닌 지속적인 성장의 신호탄이라 볼 수 있습니다.
회사는 현재 다양한 글로벌 기업들을 대상으로 데이터센터용 전력 시스템에 대한 추가 수주 활동을 적극적으로 진행하고 있으며, 배전반뿐만 아니라 초고압 변압기 공급까지 사업 영역을 확장하고 있습니다.
2025년 매출과 이익 성장에 상당한 기여를 할 것으로 예상됩니다.
GE Vernova와의 전략적 협력을 통한 HVDC 변압기 사업 확대
LS일렉트릭은 글로벌 에너지 기업인 GE Vernova와의 전략적 협력을 통해 HVDC(초고압직류송전) 변압기 시장에서도 큰 성과를 기대하고 있습니다.
특히 유럽과 동남아시아 지역에서의 초고압 변압기 수주 가능성이 높아지고 있습니다.
글로벌 에너지 전환 및 재생에너지 확대에 따른 전력 인프라 업그레이드 수요를 선제적으로 공략하기 위한 전략적 움직임으로 볼 수 있습니다.
회사는 증가하는 초고압 변압기 수요에 대응하기 위해 지난해 부산공장의 생산시설을 대폭 증설했으며, KOC(변압기 제조사) 인수를 통해 생산 능력을 기존 2,000억원에서 8,000억원 규모로 4배 확대했습니다.
생산 능력 확충은 현재 글로벌 시장에서 지속되고 있는 초고압 변압기 공급 부족 상황에서 LS일렉트릭의 경쟁력을 크게 강화하는 요인이 될 것입니다.
2025년 재무 전망: 매출 5.1조원, 영업이익 4,674억원 달성 기대
LS일렉트릭의 2025년 실적은 매우 긍정적으로 전망됩니다. 매출액은 전년 대비 11.6% 증가한 5.1조원, 영업이익은 19.9% 성장한 4,674억원을 달성할 것으로 예상됩니다.
이같은 성장세는 배전반부터 초고압 변압기까지 아우르는 전력 인프라 사업의 견고한 성장세에 기인합니다.
분기별로 살펴보면, 미국 데이터센터 관련 신규 매출이 본격적으로 반영되는 2025년 2분기부터 성장폭이 확대될 것으로 보이며, 하반기에 생산 설비 증설이 완료되면 매출과 이익 규모가 한 단계 더 도약할 것으로 전망됩니다.
특히 주목할 점은 작지만 영업이익률은 2023년 7.7%에서 2025년 9.2%로 상승할 것으로 예상되어, 수익성 측면에서도 뚜렷한 개선이 기대됩니다.
LS일렉트릭의 주가 분석과 투자 매력도
LS일렉트릭의 현재 주가는 209,000원 전후로로, 보수적인 목표주가 270,000원 대비 30%정도의 상승 여력을 보유하고 있습니다.
최근 주가는 2월 고점 대비 약 29% 하락했는데, 이같은 이유는 AI 관련 모멘텀 약화와 시장 전반의 조정으로 인한 것으로 분석됩니다.
그러나 이번 데이터센터 계약 발표는 주가 반등의 중요한 계기가 될 것으로 판단됩니다.
투자 지표 측면에서 볼 때, 2025년 기준 PER(주가수익비율)은 20.2배, PBR(주가순자산비율)은 3.0배로 예상됩니다.
같은 기간 예상 EPS(주당순이익)는 10,359원으로 전년 대비 27.4% 증가할 전망이며, ROE(자기자본이익률)는 15.2%로 상승할 것으로 예상됩니다.
이러한 지표들은 LS일렉트릭의 성장성과 수익성이 향후 더욱 개선될 것임을 시사합니다.
LS일렉트릭의 사업 구조와 경쟁력 분석
LS일렉트릭은 전력기기, 전력 인프라, 자동화, 신재생 에너지 등 다양한 사업 포트폴리오를 갖추고 있습니다.
특히 전력 인프라 부문은 2025년 가장 큰 매출 성장을 보일 것으로 예상되며, 전체 매출에서 차지하는 비중도 점차 확대될 전망입니다.
회사의 핵심 경쟁력은 오랜 기간 축적된 전력 시스템 설계 및 제조 기술력, 안정적인 품질 관리 시스템, 그리고 글로벌 시장 진출을 위한 적극적인 투자와 협력 전략에 있습니다.
특히 빅테크 기업들의 데이터센터 구축이 가속화되는 현 시점에서, LS일렉트릭의 전력 솔루션은 높은 신뢰성과 효율성으로 시장에서 좋은 평가를 받고 있습니다.
투자 위험 요소와 주의사항
LS일렉트릭 투자를 고려할 때 염두에 두어야 할 몇 가지 위험 요소가 있습니다.
첫째, 최근의 주가 변동성 확대는 단기적인 투자 불확실성을 높일 수 있습니다.
1개월간 26.4%의 주가 하락은 투자자들의 이익실현과 시장 불확실성이 반영된 결과이나, 글로벌 경제 상황에 따라 추가적인 변동 가능성도 존재합니다.
둘째, 글로벌 경기 둔화 우려가 지속되는 상황에서 빅테크 기업들의 데이터센터 투자 계획이 축소될 가능성도 배제할 수 없습니다. 투자 계획 변경은 LS일렉트릭의 추가 수주 전망에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
셋째, 해외 수주 증가에 따른 환율 변동 리스크가 커지고 있습니다. 특히 원화 강세 시에는 해외 매출의 원화 환산 금액이 감소하여 실적에 영향을 줄 수 있습니다.
마지막으로, 글로벌 전력기기 시장의 경쟁 심화로 인한 마진 압박 가능성도 있습니다.
경쟁 심화는 제품 가격 하락 압력으로 이어질 수 있으며, 이는 예상보다 낮은 수익성을 초래할 수 있습니다.
이러한 위험 요소에도 불구하고, LS일렉트릭의 기술력과 시장 포지셔닝, 그리고 글로벌 전력 인프라 시장의 성장성을 고려할 때, 중장기적 관점에서는 투자 매력도가 높은 기업으로 평가됩니다.
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